早安~財富自由

(照片來源:網路)

特斯拉週三發佈公開聲明稱，將公開發行總額20億美元的股票，用以加快包括Model 3在內的車型擴產，推進在2018年實現50萬輛產量的計劃。

根據招股說明書，特斯拉將出售680萬股票，包括特斯拉創始人兼首席執行官Elon Musk將出售的278萬股，每股價格為204.66美元。若承銷商額外認購，則股票出售總規模可能達到824萬股。高盛和摩根士丹利將擔任此次增發的主承銷商之一。

同時，在本次股票發行中，Elon Musk將通過行使期權來認購超過550萬股。完成這些之後，在淨額基礎上，Elon Musk對特斯拉的所有持股的比例將攀升。

特斯拉有可能擴大資本。在5月5日的財報會議上，懷抱著將電動車推向大眾市場的勃勃雄心的Elon Musk公佈了"近似瘋狂"的擴廠計畫。他稱，預計Model 3的產量將在2017年下半年最多能達到20萬部；打算在2018年前增產至50萬部，這比原計劃足足提前了兩年；他還說在2020年前希望生產100萬輛車，這是他之前預期的兩倍。

要知道，產能正是特斯拉的最大瓶頸，該公去年總產量僅5萬部。在公司尚未盈利、新車交付常常推遲、兩位重量級生產高管離職的情況下，Elon Musk卻提出了看似不可能的目標，因此有人猜測，與鼓舞人心相比，他的這種行為更可能是一種商業策略。畢竟，最後期限是第一生產力，可以鼓動員工的生產熱情；早早提出目標還有利於資本運作。摩根大通的Ryan Brinkman認為，這一新目標是“擴大資本的完美理由”。

這種猜測並非沒有可能。Elon Musk在致股東的信中寫到：“接下來的兩年間增產五倍是有挑戰性的，可能需要一些額外資本，但這是我們定下的目標，我們會盡力實現。”

而彭博社文章的說法恰好相反，認為特斯拉此次增資擴股主要是服務於其增產目標，以及完成內華達州電池工廠的建設、在全球範圍內擴大銷售和服務能力、增設更多充電站，因為這一切都需要該公司大幅增加資本支出。

無論擴產計劃是服務於增資目的，還是增發服務於擴產計劃，特斯拉的這一行動都會利好股價。Robert W. Baird & Co.公司分析師Ben Kallo就對彭博社表示：“增資符合預期。這種事，早比晚好。它消除了股價的威脅。”

上述消息公佈之後，特斯拉股價週三盤初大漲逾5%，報209.57美元。該股週二收盤創下自3月8日以來新低，較4月6日創下的八個月高位下跌了23%。

股價對於特拉斯非常關鍵。

特斯拉的商業模式顯示，只有將電動車​​大規模量產，公司才有可能獲得足夠的現金流，從而有足夠的資金支撐起整個研發項目。從二級市場獲得的資金顯然有助於公司的擴產計劃。

特斯拉也必須通過大幅增產來滿足龐大的訂單需求，還需要避免此前所有車型都出現的延遲交貨問題，否則就不利於股價。

杜絕延遲交貨的關鍵之一就是按時啟動電池工廠。凱利藍皮書分析師布勞爾曾表示，任何供應鏈上的問題都可能導致Model 3無法在明年7月1日的計劃時點前啟動量產。即便零件供應商按期交貨，也需要“超級工廠”的電池生產在今年底前啟動。

特斯拉已經完成在內華達州電池生產“超級工廠”的建設，今年四季度有望正式運營。

目前，二級市場環境正在大力施壓特斯拉股價。很多分析師對特斯拉激進的新擴產目標持質疑態度，與此同時，投資者認為特斯拉股價被嚴重高估，做空特斯拉的勢頭在本月初處於歷史最高水平。知名投資者吉姆·查諾斯（Jim Chanos）就在本月初宣布看空特斯拉。

值得注意的是高盛。就在增發消息公佈之前的幾個小時，作為此次增發主承銷商之一的高盛調升了特斯拉股票評級，由“中性”升至“買進”。這是高盛三年來首次看多特斯拉。

高盛稱，特斯拉的銷量目標似乎“極具雄心”，儘管在明年發布Model 3更新之前，該股缺乏潛在的利好因素，但在近期股價大跌之後，投資者對該股的期望“似乎更有理由”。目前的股價未能充分反映特斯拉擾亂汽車行業的潛力。特斯拉股價已下跌到足以使風險回報率具有吸引力的水平。

高盛將該股6個月目標價維持在250美元不變，意味著該股在周二收盤價204.66美元基礎上還有22%的上漲空間。

(資料來源: 彭博社)

【早安~財富自由 Marks達人觀點】 今天特斯拉概念股，不畏大盤下跌逆勢上漲，可以多多注意其後市發展。

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